英飛凌欲收購美國國際整流器公司股份
2014/8/25 9:29:28
●此次收購將為其帶來極具互補性和創新性的半導體產品組合，增強分銷實力并提高區域市場份額。
●此次整合彌補了英飛凌在功率半導體技術和功率切換的系統專業知識方面的不足，同時拓展其化合物半導體（硅基氮化鎵）方面的專門技術，并推動更加強大的生產規模經濟。
●英飛凌將用現金支付以每股 40 美元的價格購買國際整流器公司的全部已發行股份，使國際整流器公司在過去三個月里的平均股價上漲了約 47.7%，在 2014 年 8 月 19 日的收盤價上漲了約 50.6%。
●交易后，英飛凌有望增加其交易結束時第一個財年的預計每股收益 (EPS)，且在交易結束后的第二個財年，國際整流器公司的利潤率應至少達到英飛凌平均周期 15% 的目標。
●交易所需資金將由額外負債和手頭現金提供，以此進一步優化英飛凌的資本結構。
英飛凌科技股份公司 (FSE:IFX / OTCQX:IFNNY) 及美國國際整流器公司 (NYSE:IRF) 今日宣布，兩家公司已簽訂一項最終協議，據此英飛凌將以每股 40 美元的價格收購國際整流器公司的股份，該項交易將全部以現金完成，價值約 30 億美元。通過并購，兩家半導體公司將強強聯手，結合其各自在功率管理技術的領先地位。通過并購國際整流器公司，英飛凌可擴充其產品供應，為客戶提供更為廣泛的創新產品和服務。英飛凌也將借此擴大其規模經濟并提高其區域市場份額，以此受益。
英飛凌科技股份公司首席執行官 ReinhardPloss 博士說道：“收購國際整流器公司是一個獨一無二的機會。國際整流器公司員工對特定客戶的需求極其了解且具備豐富的應用知識，他們將為英飛凌的策略制定帶來巨大貢獻，這包括從產品思路到系統了解和系統解決方案等方面。兩家公司通過產品、卓越技術和創新性及分銷實力的結合，將激發出無限可能。”
國際整流器公司總裁兼首席執行官 Oleg Khaykin 表示：“此次交易為我們的股東創造了巨大價值，并為我們的客戶和員工帶來了戰略機遇。我們兩家功率管理解決方案提供商具有互補性，通過合并，國際整流器公司將從英飛凌的產品和技術、制造和運營卓越性及巨大的研發規模中受益?！?/div>
國際整流器公司董事會及英飛凌監事會均已批準了此次交易。交易的達成需要通過各個管轄區的監管機構的批準，符合慣例成交條件，也應通過國際整流器公司股東的批準。此次交易預計于 2014 年年末或 2015 年年初完成，具體根據監管機構批準情況。
此次收購有望增加英飛凌在交易結束財年中的預計每股收益 (EPS)。目前，國際整流器公司的運營重組已取得成功，而兩家公司的協同作用將在此基礎上進一步推動重大增值的實現。預計到交易結束后的第二個運營財年，國際整流器公司的利潤率將至少達到英飛凌在整個周期內分部業績利潤率 15% 的目標。就此，英飛凌保持其平均周期分部業績利潤率 15% 的目標。
根據協議的條款和條件，英飛凌將支付現金以每股 40 美元的價格收購國際整流器公司的全部已發行股份，即約 24 億美元的全面攤薄企業價值。交易價格表示，國際整流器公司在過去三個月里的平均股價溢價約達 47.7%，而在 2014 年 8 月 19 日的收盤價溢價則約達 50.6%。
英飛凌將利用手頭現金和共計 15 億歐元的全數包銷信貸額度支付這筆交易。交易結束時，英飛凌的資本結構應保持良好狀況，處于先前商定的總現金對收入比率 30-40% 的目標范圍內，不超過 2 倍的總負債對息稅折舊攤銷前利潤 (EBITDA) 比率，且現金頭寸凈額為正值。
英飛凌與國際整流器公司的產品組合具有很強的互補性。國際整流器公司低功率、節能絕緣柵雙極晶體管 (IGBT) 和智能功率模塊、功率場效應晶體管 (MOSFET) 以及數字功率管理芯片方面的專門技術將與英飛凌功率設備和模塊產品實現完美結合。
收購國際整流器公司之后，英飛凌將贏得硅基氮化鉀功率半導體的高級制造商。通過此次合并，英飛凌將提高并鞏固其作為氮化鎵分立器件和氮化鎵系統解決方案供應商的地位，以此提升其實現重大戰略性技術平臺的能力，發揮其巨大的未來增長潛力。
本次交易將為基于硅、碳化硅及氮化鎵的功率設備和芯片市場帶來廣泛的產品供應，并打造出一家全能供應商。
并購國際整流器公司將優化合資企業的營業費用結構，并促進和提升英飛凌領先的 300 毫米薄晶圓制造能力，從而實現規模經濟。
英飛凌也將擁有更多、更穩固的市場份額。國際整流器公司在美國這一重要的互聯世界的創新中心占有強大的市場份額，此舉也將促進英飛凌向亞洲市場擴張。通過提高對分銷渠道的利用，英飛凌將能夠滿足更多客戶的需求。
英飛凌 15 億歐元的信貸額度由英飛凌的財務顧問美銀美林國際有限公司和花旗環球金融有限公司全數包銷。摩根大通是國際整流器公司的獨家財務顧問。英飛凌的法律顧問由凱易國際律師事務所 (Kirkland & Ellis) 及富而得律師事務所 (Freshfields Bruckhaus Deringer) 擔任，而國際整流器公司的法律顧問則由法郎克律師事務所 (Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson) 擔任。
關于國際整流器公司
國際整流器公司 (NYSE:IRF) 是一家世界領先的功率管理技術公司。該公司的模擬、數字和混合信號芯片及其他先進的功率管理產品能夠為各種不同的行業及消費應用實現高性能計算并節約能源。許多領先的計算機、節能裝置、照明、汽車、衛星、飛機和國防系統制造商均借助國際整流器公司的功率管理解決方案為其下一代產品提供動力來源。
關于英飛凌
總部位于德國紐必堡的英飛凌科技股份公司，為現代社會的三大科技挑戰領域——高能效、移動性和安全性提供半導體和系統解決方案。2013財年（截止到9月30日），公司實現銷售額38.4億歐元，在全球擁有近26,700名雇員。英飛凌公司目前在法蘭克福股票交易所（股票代碼：IFX）和美國柜臺交易市場（OTCQX）International Premier（股票代碼：IFNNY）掛牌上市。
英飛凌在中國
英飛凌科技股份公司于1995年正式進入中國市場。自1996年在無錫建立第一家企業以來，英飛凌的業務取得非常迅速的增長，在中國擁有約1700多名員工，已經成為英飛凌亞太乃至全球業務發展的重要推動力。英飛凌在中國建立了涵蓋研發、生產、銷售、市場、技術支持等在內的完整的產業鏈，并在銷售、技術研發、人才培養等方面與國內領先的企業、高等院校開展了深入的合作。
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